高端装备制造业作为战略性新兴产业的重要组成部分，对我国制造业整体竞争力的提升具有重要的引领作用。近期对人形机器人板块发展的担忧上升，主要是担忧海外特斯拉人形机器人的进展不及预期，特别是在哈默纳克5月发布财报表示人形机器人板块订单环比下降之后，人形机器人板块也出现了回调压力。这种担忧源于过于看重特斯拉短期订单表现，而忽略了行业发展的底层逻辑。短期订单的波动或者特斯拉机器人的内部的调整看似是行业出现了波折，其实反映了行业进入智能化的新阶段。（以上个股仅作示例，不作为投资建议）

此次评级上调正值AI硬件竞争加剧之际。AMD必须在性能、能效和供应方面应对竞争对手的挑战。Melius认为虽然存在执行风险，但如果AMD能赢得设计订单并保持发展势头，或将迎来“历史性机遇”。

今天*ST九有收盘暴跌逾80%，市值仅剩1.2亿元。值得一提的是，今年被终止上市的公司在退市整理期首日普遍跌势惨烈，工智退、人乐退、普利退、退市卓朗等个股首日跌幅均超70%，其中工智退和人乐退均跌超84%。以此来看，*ST九有的跌幅排在年内第三。

本系列文章将以汽车行业为起点，计算“衣食住行”等大消费产业链A股上市公司应付账款及票据周转天数（下称“支付账期”），据此探究这类过度挤压供应链现金流的、粗放的、不可持续的竞争形式是否普遍存在。