招股书显示，斯坦德机器人是一家工业智能移动机器人解决方案提供商，致力于赋能多种工业场景中的智慧工厂。公司可量身定制的一站式机器人解决方案包括核心机器人技术平台、多功能工业智能机器人产品系列以及 all-in-one 智能协同系统 RoboVerse。

一直在上升的基础消费者通胀不太可能转为下行，因为预计企业将坚持提高工资和价格的做法。日本4月和5月的消费者通胀表现强于预期，最近食品价格上涨可能受到长期劳动力短缺和气候变化等永久性因素推动。

海外泛娱乐社交时长大盘健康增长，该行看好泛娱乐作为中国互联网全球化布局的核心赛道。根据霞光智库，全球社交应用市场规模有望从2023年的610亿美元增至2030年的超3千亿美元，CAGR达26%。随着细分需求深化、巨头的发展受地缘政治限制，具备文化深耕的中小平台也迎来发展窗口，凭借差异化策略抢占结构性机遇。

风险偏好改善，我们对 A 股市场保持乐观，但未来仍需关注不确定性。短期而言，本次外部地缘事件缓和提振国内市场风险偏好。结合三方面利好因素：1）年初以来中国在 AI、军工和创新药等领域的突破，创新叙事不仅提振国内投资者信心，也使得外资对于中国创新能力重新认识；2）美元步入下行周期利好人民币资产，A 股和港股在流动性层面相对受益；3）市场估值仍然具备吸引力，尤其是相比债市收益率具有较高性价比，我们对 A 股市场保