分红影响机制：股票分红期间，标的指数会进行除息调整，但股指期货合约并不相应调整。因此，期货价格会提前反映预期分红影响，形成贴水。基差年率与指数成分股股息率呈显著负相关关系。2024年，A股上市公司分红金额突破2.4万亿元，分红次数和金额的增加，强化了分红因素对基差的影响。

据伊朗国家电视台周日报道，伊朗议会呼吁关闭霍尔木兹海峡。但如果没有最高领袖哈梅内伊的批准，这一在伊朗***共和国近五十年历史上前所未有的行动将无法进行。

因此，先有支付To B场景的发展，再有链上交易场景的爆发，其间竞争将十分激烈。比如USDT与USDC的竞争就充满了偶然因素。倘若没有硅谷银行事件，USDC很可能已取代USDT成为龙头。此外，USDC当前80亿规模的复苏与索拉纳生态的爆发密切相关，而USD1仅20多亿。我们看待行业龙头时，总是以上帝视角审视，往往认为其成功具有必然性，但梳理发展节点与路径会发现，偶然因素无处不在，格局随时可能逆转。未来竞争将愈发激烈，即便USDT如今占据强势地位，五年后它能否保持领先、USDC能否逆袭或滑落，均未知。可以确定的是行业总规模值得期待，但竞争态势将充满变数。

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宁敏的低调与务实也给人留下深刻印象。掌舵中银证券10年来，她鲜少在媒体上抛头露面，而是将更多的精力放在公司的战略规划、业务拓展和队伍建设上。她的专业能力和敬业精神赢得了公司员工和行业内人士的广泛认可，在市场上更有“营销铁娘子”的美誉。

与鲍曼的乐观态度相呼应，芝加哥联储主席奥斯坦·古尔斯比（Austan Gool**ee）也在6月23日的公开讲话中表示，关税上调对经济的冲击远低于市场预期。他在《密尔沃基商业周刊》主办的年中经济展望活动上指出：“令人意外的是，关税的影响并没有像人们担心的那样严重。”古尔斯比进一步表示，如果关税未引发显著的通胀压力，美联储可能继续沿着他此前所说的“黄金路径”前行，为降息打开大门。这一表态进一步强化了市场对美联储政策转向的预期。