第三，安全边际。评估企业的内在价值始终存在不确定性，从风险视角看，面对不确定性要保守一点，打点折扣。不仅如此，安全边际本身也是超额收益的来源，当价格因市场非理性偏离内在价值时，这种偏离的幅度越大，价值回归的动能越强，若贴现率相近，价差越大则回归过程中的超额回报空间越显著。

根据现行计划，英国央行以每年1000亿英镑（约合1350亿美元）的规模缩减国债持仓，主要通过到期债券不再投资和主动抛售实现。贝利指出，当前全球主要经济体普遍面临收益率曲线陡峭化问题，30年期英债收益率已逼近1998年以来高位，这与日本等国长期债券发行量缩减形成共振效应。央行在制定下一步政策时，将重点考量长期债券抛售与市场利率预期的复杂互动。

在大家能看到的设计与基础设施层面之外，我们还编制了一整套详尽的可持续性可执行项目清单。这份清单涵盖了活动组织的方方面面，从细微之处入手，全面贯彻可持续理念。我们积极推进减少食物浪费的举措，力求让每一份食材都得到充分利用；同时，我们还为参会者提供了高效便捷的垃圾管理服务，引导大家进行垃圾分类，最大程度地提高垃圾回收利用率。在交通出行上，我们大力推行电动车辆使用，为参会者提供绿色低碳的交通解决方案，从源头上减少了燃油车辆尾气排放对环境造成的污染。

另一方面，截至2024年末，浙江美大资产负债率仅12.07%，账面几乎无有息负债，而货币资金余额接近总资产的一半。这就意味着，浙江美大无需通过应付账款及票据占用供应商资金。

在美元吸引力下降的背景下，欧元成为短期内最受央行青睐的货币。OMFIF调查显示，净16%的央行计划在未来12至24个月内增持欧元资产，远高于一年前的7%。这一变化标志着欧元在全球储备货币中的地位正在稳步回升。尤其是在“解放日关税”事件后，储备管理者对欧元的兴趣显著增加。