🎈 6月24日，A股三大指数上涨。截至收盘，上证指数报3420.57点，上涨1.15%；深证成指报10217.63点，上涨1.68%；创业板指报2064.13点，上涨2.30%；科创100报1052.26点，上涨2.24%。申万一级行业中，仅石油石化、煤炭下跌，跌幅分别为2.10%、0.22%；电力设备、非银金融、商贸零售涨幅靠前，分别上涨2.85%、2.68%、2.64%。4598只个股上涨，559只个股下跌。

分红险《意见函》有助于规范分红险浮动成本水平范围，督促险企审慎确定分红险拟分红水平，提升资产负债匹配水平，控制行业长期发展或将面临的“利差损”风险。从行业内部来看，普遍而言大型头部险企资管能力建设水平更为领先，预计将“以资促负”，在审慎展业的基础上提升产品吸引力，形成竞争优势。

美国方面，尽管军事介入力度空前，但对伊朗导弹与无人机的拦截并不完全成功，部分过境区域的平民与盟军基地仍受到威胁。在外交层面，美国主导的停火缺乏联合国或区域安全组织的正式背书，使其停火协议在国际法层面难以稳固。更重要的是，美国对伊朗核计划的政治目标并未得以实现，伊朗并未公开承诺放弃核能力，只是暂时按兵不动；加之美国对以色列的公开支持，在***及***世界引发更强烈的反美、反以情绪，削弱了美国在该地区的软实力和道义形象。

从业绩上来看，华升股份近年来盈利能力表现一般，2024年年报转盈为亏，归母净利润为亏损0.49亿元；今年一季报续亏，亏损0.13亿元。根据公司一季报，净利润下降主要由于借款利息费用增加及人工成本、电商销售运营费增加导致经营性费用增加。

跨期策略优化：通过动态调整合约期限结构管理展期风险。保守型套保者可在3月换至9月合约，避开5-8月分红导致的贴水扩大期。根据相关机构测算，展期成本有所降低，显著优于常规月度展期策略。

霍尔木兹海峡是全球最重要的贸易航道之一。美国能源部下属的美国能源信息署（EIA）统计数据显示，2024年通过该海峡的石油流量平均为每天2000万桶，相当于全球石油液体消耗量的约20%。2024年和2025年第一季度，经霍尔木兹海峡的石油流量占全球海运石油贸易总量的四分之一以上，约占全球石油和石油产品消费量的五分之一。