风险提示：金融科技ETF被动跟踪中证金融科技主题指数，该指数基日为2014.6.30，发布日期为2017.6.22，该指数2020-2024年年度涨跌幅分别为：10.46%、7.16%、-21.40%、10.03%、31.54%，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的该基金风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上投资者。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎。

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“目前劳动力市场依然紧张，经济增长保持稳定，所以美联储有观望的空间。但如果劳动力市场显著恶化或经济增长明显放缓，他们将大幅降息。我们预计今年晚些时候会有两次降息，明年可能继续，但他们会谨慎行事，关注通胀和就业。”格伦沃尔德表示。

高盛的数据显示，对冲基金在今年3月份仓位曾达到近五年的中位数水平，这主要得益于AI技术突破后1—2月份的大幅加仓。但截至6月18日，其仓位已显著回落至12%分位数水平，表明当前对冲基金持观望态度。投资者当前重点关注7—8月关税政策落地情况以及下半年政策动向，这些因素将直接影响后续资金配置决策。

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关税通胀疑云若消减，美联储不排除提早降息。在上周FOMC会议点阵图流露内部分歧后，6月25日美联储主席鲍威尔在众议院听证会上就降息前景发出偏平衡的信号，他重申不急于降息并强调有条件等待关税影响明朗化，同时也表示如果通胀压力确实得到控制，那么就将具备降息条件，并且较早而非较迟。我们观察到，相关偏鸽的言论致使市场对7月份降息预期有明显增强，此前市场普遍预期再度降息要等到9月。我们认为，关税传导至消费端需要时间，当前还处于零售商消化低价库存的阶段，未来1-2个月，需要确认通胀回升幅度温和以打消美联储对通胀的担忧。截至5月的过去一年时间，核心PCE上涨2.6%，因此未来几个月的通胀数据（尤其是PCE）走向，将是判断联储中短期政策前景的焦点。

BOSS直聘（02076.HK，BZ.US）香港双重主要上市后首次公开发售，于今日（6月25日）起至下周三（6月30日）公开招股，公开发售股份预计2025年7月4日在港交所上市。

在行业马太效应加剧的背景下，财通资管通过“内生培养+战略突围”的双轮驱动，既守住传统优势阵地，又为多元化发展蓄势储能，展现出“稳中求进”的独特发展哲学。