从RWA的资产构成上来看，稳定币是RWA中最为成功的案例之一。USDT和USDC为首的美元稳定币由于存在资产背书，每一份流通的代币都有对应的实体资产，因此本质上也符合RWA的定义。截止到2025年6月14日，稳定币的市值已经达到2380.3亿美元，每月的成交转让达到了2.8万亿美元，过去30天中有超2900万个活跃地址进行转账交易，持有者超过1.6亿人。如果剔除掉稳定币来看RWA资产构成，那么RWA目前主体的资产为私人信贷，到2025年6月14日达到138.1亿美元，其次为美国国债，到6月14日达到73.7亿美元。此外，RWA在股票、房地产、另类基金等领域都有探索，不过目前规模都比较小。

2025年下半年棉花市场或主要受宏观经济、需求、供应及成本因素驱动。首先，由于中美贸易摩擦存对全球经济及棉纺织产业上下游都有重要影响，且美联储政策以及国内要采取的财政政策及货币政策，将引导棉花产业未来发展方向，是最为重要的影响因素；其次，近几年国内棉纺织市场结构正在发生转变，新疆新型产能代替内地旧产能，行业竞争加剧，中小企业生存能力下降，对棉花需求影响也较大；再者棉花作为农作物，供应端影响也不可忽视。还有“季产年销”特点决定了棉花年度初期的生产成本对全年度市场价格将产生持久影响。

焦文龙从他职业生涯的经历出发，对证券时报记者详细分析了这些年来国内公募量化投资的迭代过程。“我2009年入行，当时做量化投资主要是把多因子找出来，当时因子也不是很多，大概几十个，汇总以后再做得分，然后放到优化器里去形成持仓。从2010年至2014年这几年来看，量化投资能持续带来不错的投资回报。”

改革虽方向明确，挑战却不容小觑。投资者对新生代的业绩延续性心存疑虑。尽管李可、孙健彬等背景过硬，但公开业绩尚未经历完整牛熊周期检验，市场观望情绪浓厚。

记者发现，部分统筹公司“撞脸”知名保险企业，企图浑水摸鱼。而一些统筹公司即便陷入纠纷，仍可改头换面继续招摇撞骗。记者在某工商信息平台以“安全统筹服务”为关键词搜索发现，全国共有相关企业2600多家，注册资本低于100万元，其中不少被打上“经营异常”“司法案件”“失信被执行人”“限制高消费”等标签。

第六，摩根大通、花旗、美国支付机构Zelle、富国银行等正计划组建联盟发行稳定币，德银、西班牙国家银行（桑坦德银行）也在考虑发行自有稳定币。未来银行系与支付机构的稳定币竞争将愈发激烈。