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  • 作者:陶海龙
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  • 发布时间:2025-06-24
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从需求方面来看,刘雨萱分析表示,总量上,受需求透支和关税冲击影响,2025年全球汽车产量预期有所下调,预计2025年全年汽车总产量为9200万辆左右,同比降幅在1%以内。从结构上来看,汽车领域铂族金属的中期需求主要由PHEV支撑。铂金受益于新一代PHEV技术的高铂比例,预计2025年全年汽车领域铂钯需求增幅为3%—5%;钯金在替代效应下受益相对较小,难以对冲燃油车需求减量,预计需求降幅在1%以内。供需平衡方面,2025年铂金全年供应增速为-0.4%,需求增速为10.8%,供需平衡为缺口41.2吨。钯金供应增速为-1.7%,需求增速为-8.6%,供需平衡过剩为6吨。预计2025年铂钯价格将呈现分化走势,铂金有望震荡走强,尽管对钯金或有带动,但整体钯金或继续承压。

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