虽然目前市场的基本判断仍是，伊朗大概率不会封锁霍尔木兹海峡；但如若封锁，包括石油在内的能源价格将会飙升，全球通胀的风险将会重燃。

目前，伊朗控制着海峡的北部，该部分沿其边境延伸，而阿曼和阿联酋则控制着南部。“如果封锁，则对波斯湾航线影响最大，比如去迪拜的船就没法开了。”他补充道。

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国泰海通证券表示，近期股市整体调整触发因素看似在以伊冲突的升温，但全球权益类资产的风险偏好并未整体下行，且对A股的传导逻辑并不直接。因此，更合理的解释在于前期创新药、新消费等主题交易已较为拥挤，市场借利空调整优化交易结构。

由于中东冲突打击风险偏好，欧洲股市的反弹本月陷入停滞。随着油价上涨，通胀担忧也卷土重来。尽管股市尚未出现大范围抛售，但随着投资者为各种情况做准备，对冲需求增加。上周，欧洲看跌期权交易量飙升，远超看涨期权的需求。