大阅兵消息持续发酵，或为引爆板块的主要因素。6月24日国新办发布会确认，9月3日将举行阅兵，参阅的所有装备均为国产现役主战装备，在展示新一代传统武器装备的基础上，也安排部分无人智能、水下作战、网电攻防、高超声速等新型作战力量参阅。

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“当前股市由AI板块主导，尽管有特朗普贸易政策和地缘政治风险扰动，但仍继续传递出1-2%的经济增长信号，”他说，“目前股市和债市都没有出现剧烈波动”。

机构资金入场ETF市场，有着鲜明的路径和偏好。国资机构将火力集中布局在核心宽基上，2024年对300ETF、500ETF的增持规模高达8668亿元，占股票ETF总流入的59.3%。2025年4月的数据显示，四大沪深300ETF规模增幅均超过千亿，其中华泰柏瑞300ETF规模达到3730亿元，单只产品就增长了2419亿元。保险公司则在布局大市值宽基的同时，同步增持泛红利、港股及债券ETF。泛红利策略ETF的机构持仓占比从2023年上半年的36.27%大幅跃升至2024年下半年的55.58%。与机构资金不同，个人投资者通过联接基金增持科创创业、TMT、美股等弹性资产，2024年联接基金规模增长了1828亿元，成为科技主题ETF的重要支撑力量。

鲍威尔此次国会山亮相正值关键时点。目前白宫正强力施压，多次敦促鲍威尔降息。而在美联储内部也出现降息呼声，近日已有两名美联储官员表态支持最早7月收紧政策。

6月以来，央行加大了中期流动性投放力度。央行分别在6月6日和6月16日开展共计14000亿元买断式逆回购操作。6月24日，央行提前预告将于6月25日超额续做3000亿元MLF，为市场派发“定心丸”。

由于劳动人口的减少，劳动力成本可能会更快地上升，导致劳动力短缺。但与此同时，我国也迎来了一个难得的发展机遇，那就是人工智能技术可以替代部分劳动力。我们之前提到的劳动力替代，往往是从消极的角度来理解，似乎意味着许多人将失去工作。但从另一个角度来看，老龄化导致劳动力减少，而人工智能技术的应用可以解决这一问题。当然，这两个方面需要保持平衡。一方面，人工智能替代劳动力有助于保持经济的快速增长；另一方面，我们也不能用AI完全取代人类的工作。在科技发展的过程中，我们既要努力推动科技的进步，又要兼顾人文关怀，尊重人们劳动的权利。我们不能让科技发展导致大量人员失业，否则他们将面临困境。

黄益平：如果将反全球化政策置于更宏大的历史视野中去审视，它或许呈现出一种类似钟摆的摆动趋势。然而，钟摆摆回需要多长时间，目前难以确定。这种钟摆现象确实存在，但有时可能持续时间较长，有时又可能相对较短。就当下而言，对我们影响最大的是不确定性问题。这并不仅仅是简单的反全球化问题。特朗普确实偏好关税政策，也不希望看到贸易失衡，因此他采取了一系列相关措施。但对我们来说，最大的困扰在于，每天早晨醒来，都要去关注他前一天又发表了什么言论、又有了什么新的想法。这是一个比较棘手的问题。至少在他总统任期内，这种情况可能不会有太大改变。当然，我们也需要密切关注美国政治可能发生的种种变化。毕竟中期选举即将到来，如果他之前采取的一些措施，比如真的导致美国消费者物价大幅上涨、民众生活水平下降，那么我相信这些情况将会对他产生一定的制约作用。