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三花智控积极布局机器人业务，试图通过业务多元化来提升公司的长期竞争力。然而，目前其机器人业务尚处于投入期，尚未形成规模效应，短期内难以对公司业绩产生显著贡献。截至 2024 年底，公司机器人业务营收占比不足 7%，且尚未实现盈利。市场对于公司机器人业务的发展前景存在不确定性，这也使得投资者在对公司进行估值时较为谨慎，对其港股上市后的股价表现产生了不利影响。

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（本文由上海沪紫律师事务所刘鹏律师供稿，不代表新浪财经的观点。刘鹏律师，专注证券**19年，自2006年执业以来，成功为中青宝、国华网安、劲嘉股份（**）等 300 余家上市公司的中小投资者成功**，案件在办数量超过 14000 起，胜诉率达 99.2%。作为业内资深证券**律师，刘鹏律师精准把握案件核心，诉讼经验丰富，索赔策略高效，为投资者争取最大权益，**实力行业领先。证券**，选对律师是关键！专业决定胜算，经验确保结果，首选刘鹏律师，让您的索赔更稳妥、更高效！）

从曹操出行披露的招股书数据来看，其财务状况着实令人担忧。在2021年、2022年、2023年及2024年1-6月，营收分别为71.53亿元、76.31亿元、106.68亿元和61.60亿元。表面上看，营收呈现出一定的增长趋势。然而，净利润却惨不忍睹，扣除非控股权益净利润在上述时间段内分别为-29.51亿元、-19.72亿元、-19.16亿元、-7.67亿元，三年半累计巨亏-76.06亿元。

2024年，滨江集团的第一大供应商为“杭州市规划和自然资源局及各分局”，向该供应商的采购比例高达58.87%，主要系向各地国土资源局支付的土地款所致。而根据《杭州市国有土地使用权出让实施办法》，“土地使用者应当在合同规定的期限内，支付全部土地出让金。逾期未全部支付的，市土地管理局有权解除合同，并请求违约赔偿。”

然后我们全固态电芯带来的一些新的特征，也会直接影响到系统的设计的调整，包括我们要在提供足够压强情况下，怎么样降低它的重量，实现一个足够系统能量密度，比如电芯做到400Wh/kg，系统能做到多少，这有一个压强实现跟轻量化的矛盾，现在也是取得了一些进展，包括这个过程当中当中一些形变，断面平整度的问题，另外在系统当中一致性，在模组和PACK层级的一致性，这个我们发现它对系统发挥的影响是很大，包括力的一致性、温度场的一致性，我们发现它对系统发挥的影响是很大，因为我们现在应该大部分的单位做的硫化物还是需要一定的工作温度，略高的35-45的温度性能会明显提升，那么在PACK可以实现这样的温度，但是怎么样实现这个温场，这也是一个挑战。所以我们也是这个方向，做重点投入之前，做了很多的第一性原理的长期的展望，前面也发布过这些观点，长期来说，我们认为这个成本也是可以做下来的，性能从第一性原理角度，能量密度、寿命，压强的这个范围都有希望提到一个可以跟液态电池PK的水平，这个路径比较长，预期27年希望小范围的示范运行，到30年逐渐成熟了以后，做这个市场拓展。这个过程希望得到联盟各个兄弟单位，包括整个产业链更多的合作和支持，来推进这个全固态电池特别是硫化物全固态电池产业化的推进。谢谢大家!