预估7月下游聚酯工厂陆续减产，或许7月中下旬需求才有明显下降，而8月份处于需求淡季，对PTA消费量不高。8月天气炎热，市场处于需求淡季，聚酯工厂减产力度会加大。目前聚酯瓶片工厂、涤纶长丝工厂、涤纶短纤工厂陆续释放减产计划，部分聚酯瓶片工厂计划7月1日开始减产，另外部分聚酯瓶片工厂的减产细节尚未公布，涤纶短纤大厂计划7月减产10%-15%。7月聚酯产量预估值660万吨，对PTA消费量窄幅下降8.6万吨左右。截至6月中旬，聚酯库存压力有限，涤纶长丝POY、涤纶短纤、聚酯切片的库存分别在14.1天、10.6天、9.3天，就库存来看，预估7月上旬聚酯工厂不急于检修，但7月中旬至8月库存大概率上升，聚酯工厂检修执行力度将加大。2013-2024年的7-8月终端织机周均开机率67%，较6月周均值下降4个百分点，季节规律显示终端需求淡季来临。

纵观今年的创富榜单，前十名组成的第一梯队在AI与算法、量子计算、芯片等原始创新领域力推从0到1的攻坚；TMT为主导的中坚力量则负责打通AI、芯片、机器人、智能汽车、低空经济等各大战略新兴产业的技术障碍，推动落地生根，赋能千行百业的效率提升；而无论是茶咖盲盒等新消费强势造富，还是各省新首富纷纷从消费赛道涌现，或提示在更为下沉的市场，内需在未来将大有作为。

上一次互联网大公司集体加入一个战场，还是 5 年前的社区团购。当时很多行业人士认为，社区团购之战将成为中国互联网有史以来最惨烈的战争之一。

最后，美银认为，在近期股价回落后，老铺黄金的风险回报比具吸引力。尽管其盈利增长更快，但老铺黄金的估值极具吸引力，目前2025和2026财年市盈率的估值分别为29倍、21倍的，较“新消费”同行平均36倍、26倍的市盈率分别折让19%及18%。随着禁售期即将到期，美银认为任何价格下跌均为良好的入场时机。