《91差差》-91差差：探寻现代社交的趣味与挑战

Cathy Li：当我们审视AI产业链的特性时，就会发现，鉴于其全球性和复杂性，能够负担得起这种端到端的AI产业链的国家或地区并不多。这就促使许多地区和国家必须考虑通过区域合作以及公共部门和私营部门之间的合作来实现所谓的“AI自**”。如今，AI的获取已成为所有国家的一种战略必然要求。只有通过在所有不同的双边以及区域层面进行合作，国家才能整合资源，为吸引外资和提升其整体AI产业链的韧性提供更强有力的理由。

与此同时，根据世界黄金协会的一项最新调查，95%的受访者预计未来12个月全球央行黄金储备将增加，这是自2018年该年度调查开始以来的最高水平。

但鲍威尔进一步表示，关税对通胀的影响可能是短暂的，也可能更为持久。这取决于关税效应的大小、传导至价格所需的时间以及长期通胀预期能否保持稳定。

第三，安全边际。评估企业的内在价值始终存在不确定性，从风险视角看，面对不确定性要保守一点，打点折扣。不仅如此，安全边际本身也是超额收益的来源，当价格因市场非理性偏离内在价值时，这种偏离的幅度越大，价值回归的动能越强，若贴现率相近，价差越大则回归过程中的超额回报空间越显著。