北京时间6月23日晚，随着油价走低，美股周一早盘上扬。美军周末已介入以色列对伊朗的战争并空袭了三处伊朗核设施。投资者关注伊朗是否会对美国轰炸其核设施作出报复，及其对全球贸易和通胀带来的风险。

AI服务器巨头戴尔(DELL.US)，以及该公司在AI服务器最大竞争对手之一的超微电脑近期都在不断加大产能制造搭载英伟达最新版本AI GPU——即Blackwell架构AI GPU的B200/GB200 AI服务器，以从构建和使用人工智能应用程序的公司那里赢得更大规模的业务。驱动类似ChatGPT、Claude以及Sora文生视频大模型的众多生成式AI应用软件，皆需要无比庞大的数据处理能力以及愈发扩张的硬件端算力资源。

5月经济数据：5月社零总额同比6.4%，前值5.1%；固投同比3.7%，前值4.0%；规上工业增加值同比5.8%，前值6.1%。社零超预期，其他数据不及预期。社零方面，家电（53.0%，+14.2pct）以及通讯器材（33.0%，+13.1pct）增速持续增加，带动整体数据。明显受到去年低基数及以旧换新政策拉动，且“618“购物节的预热活动也对此类商品有拉动。投资端则压力增大，制造业、广义基建与地产数据均环比走弱。表明现在内需压力仍大，经济数据整体仍呈现出财政与产业政策导向的特征。后续关注消费高增速持续性及财政发力方向。

关键时间节点： 5-8月分红季，IH、IF基差已季节性走弱；四季度随着美联储可能降息两次，国内步入政策窗口期，若市场流动性改善措施出台，可能推动基差全面修复。