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而从宏观层面来看,如果诸多数行业都陷入内卷,则整个国家的经济结构将变得脆弱。企业利润减少,银行资产质量恶化,金融系统稳定性受到威胁;企业破产带来资源浪费与就业冲击;国家整体的产业竞争力也会因此受损。在全球经济产业链高度融合的背景下,一个国家的产业政策和失衡也会波及全球。因此,内卷不仅是企业需要解决的难题,也是国家宏观经济政策所必须重视的结构性风险。
联博基金市场策略负责人李长风认为,尽管短期市场可能受政策节奏与外部不确定性扰动,但伴随企业盈利改善、改革红利释放,中国股市的长期投资价值正逐步显现。
日前,中国人民银行多地分行发布行政处罚决定信息公示,4家支付机构“领罚”,涉及汇元银通(北京)在线支付技术有限公司(以下简称“汇元银通”)、联通支付有限公司(以下简称“联通支付”)、山东高速信联支付有限公司(以下简称“信联支付”)及中付支付科技有限公司(以下简称“中付支付”)。其中,汇元银通被罚没金额超千万元,引发业界普遍关注。
从A股42家上市银行资金面变化来看,2024年机构投资者配置整体回暖,被动基金存续规模大增且持续增配银行股,主动基金持仓银行股亦稳步提增,险资增配银行股空间和意愿较大,同时北向资金持仓则由波动转为平稳且延续高配。下阶段看,公募新规的正向影响,叠加险资对稳定回报型权益资产需求的延续,机构增配空间仍存。银行股投资策略来看,资金面是长逻辑,短期夯实板块估值下限,而重估净资产则是银行股投资的核心逻辑。宏观政策与微观数据共同指向板块风险位置回落,有助投资者对银行净资产的重新定价,是2025年行业估值上行的内在动力。