中国作为全球LPG 主要消费国，4月初中美关税摩擦影响，中国买方加大了对非美货源大采购力度。虽然目前美国货仍旧是中国买家非常重视的资源，且目前进口丙烷占比来看，美国丙烷占比超过一半以上份额，但就上图趋势来看，受关税潜在影响，国内工厂缩减部分美国货的进口占比。以2024年上半年卓创资讯统计数据显示，中国进口自美产 LPG 数量有一定波动的同时，呈下降态势。中国进口自美国LPG，1-6月均进口量为140.71万吨。2025年1-6月的月均进口量为117.74万吨，同比减少近137.8万吨，月均减少22.97万吨。特别是关税摩擦初期的5-6月船期缩量尤为明显。虽然中美关税摩擦获得短暂90天的宽限期，但临近尾声，贸易摩擦不确定性增加，化工领域作为 LPG 的重要消费端，伴随中东及北美资源供应的收紧，原料成本可能上升，以LPG为原料的深加工装置开工率可能受到影响，进而减少对 LPG 的工业需求。对 LPG 市场需求产生一定抑制作用。

欧盟谈判代表承认，他们将无法让特朗普取消对所有欧盟出口商品征收10%基准关税的决定。他们的目标是减少美国对钢铝和汽车等领域征收的额外关税。

当前银行资产质量数据平稳，对公贷款不良生成率下降，零售信贷资产质量仍需重点关注。对于投资而言，更重要的逻辑在于，宏观政策指向降低银行系统性风险的方向，有助投资者对银行净资产的重新定价，我们预计这是2025年行业估值上行的内在动力。个股方面，可把握两条主线：1）高性价比品种，选择2025年业绩增速有望高于可比同业、分红回报和估值空间占优的银行；2）中长期配置型品种，选择商业模型具备特色、ROE高且波动率低、市场预期差大的银行。

周二（6月24日），大金融+大科技集体走强，继前一日大涨逾4%后，金融科技板块再度上涨3%。成份股大面积飘红，指南针大涨近12%，东信和平、恒银科技封板，新国都、中科江南、财富趋势、同花顺等涨超6%，东方财富涨超4%，成交超132亿元居榜首。