4 、起先，因为不盈利公司上市会选择芯片半导体，GPU 等公司，这样估计市场能够介绍，但这次的武汉元禾是生物医药，一个药的生命周期是非常非常长的，并且，水稻转基因药品用于人体国家药监局无特别监管，总之，内心觉得这样的产品很担忧很担忧，可以下一元钱的赌，大概率达不到 IPO 说明书的预期。

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从企业层面观察，严重的“内卷”容易诱导企业变得短视。在利润被严重压缩的环境下，企业为了维持市场份额，可能不得不通过恶性价格战甚至亏本经营维系生存。这种短期行为有隐形的成本，占用了原本可以用于人才培养、技术研发的战略资源，直接影响企业的中期转型和长期创新突破能力。

他强调，今天的GPU大模型路径不可能是终极路径。“我们看到今天所有的真理都是有限真理或者有效真理，因为已知圈越大、未知圈更大，永远不要讲我们接近极限，我们是接近不了极限的。”

标普的测试包含了贸易紧张局势升级可能演变的三种假设情景。该评级公司在周二发布的报告中称，在最严峻的情景下，银行利润的中位数降幅达 29%。