CXO行业景气度24年以来受投融资以及地缘政治等因素扰动较多，24Q3开始受美国降息以及国内政策预期有所回暖，行业估值有所修复机会。海外投融资及行业需求25年延续恢复趋势，行业内企业海外订单端持续兑现，我们预计25H2国内生物医药投融资水平也有逐渐回升的可能性，下游需求恢复值得期待。我们优先看好行业龙头及海外业务占比较高的公司。

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这是此前拟IPO企业转向并购重组的新案例。深交所官网显示，汉兴能源在2023年6月申报创业板IPO，但在2024年9月撤回了上市申请材料。

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海通证券银行团队：首席分析师林加力于2024年10月加盟国海证券。随后，其团队成员徐凝碧、董栋梁也分别于2024年11月和2025年3月加入国海证券。

今年是新疆**尔自治区成立70周年、**自治区成立60周年，“和美边疆 民族同歌——新疆**美术作品展”近日在中国美术馆开幕。展览分为“锦绣新疆”“吉祥**”“和美新疆”“和美**”四个篇章，全方位展现两地壮美山河与人文风情，包括黄胄、赵望云、吴作人、靳尚谊等现代名家的画作。

其他企业也纷纷加入这一浪潮。金融科技公司 Fiserv 周一宣布计划推出自有稳定币及客户平台，并与 Circle 和 Paxos 合作构建代币基础设施，其股价当日上涨 4.4%。万事达卡周二宣布与 Fiserv 达成合作，将在其产品和服务中整合稳定币。沃尔玛和亚马逊等公司也在讨论发行自有稳定币，这给 Visa 等传统支付公司的股价带来压力。

2024年，中国创新药License-out交易类型持续丰富，抗体类药物占据主导地位（占比37%），其中抗体偶联药物（ADC）达成20笔交易，总金额达102.4亿美元，占总交易额的20%。小核酸药物领域表现亮眼，年内完成两笔总金额超60亿美元的重磅合作。

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在鲍威尔前往国会之前，美国总统特朗普再度公开抨击鲍威尔，认为美联储利率至少应该下调2到3个百分点，并且呼吁国会教训一下鲍威尔这个“死脑筋”。期货市场定价显示，美联储在7月降息的可能性为23%，下一次降息更有可能发生在9月。