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再来看公司的净利润，公司2023年、2024年及2025年第一季度均处于亏损之中，分别亏损3.01亿元，5.56亿元及00.65亿元，不到两年半的时间里累计亏损超9亿元。亏损的主要原因还是在于商业化带来的收入，不足以支撑研发等开支。

美银证券研报指出，尽管巨子生物在618购物节前段有强劲表现，但后续表现受到旗下重组胶原蛋白产品的造假争议所影响。旗下品牌可复美（Comfy）于天猫护肤品GMV的排名，由5月13日预售的首3位，跌至5月16至26日的12位。目标价由92.7港元降至79港元，但重申“买入”评级，因相信集团长远可受益于重组胶原蛋白行业的高增长；其注射医学美容产品的潜在获批将会是今年下半年的近期催化剂。

美联储负责监管的副主席Michelle Bowman警告称，现行的杠杆率要求已在市场产生意外后果。对于利率，她表示支持最快7月降息。

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跨期套利：当前由于美国关税原因导致市场对于长期偏悲观，期限结构呈Contango结构‌，特别是IC和IM远月贴水远超近月，下半年可能迎来政策窗口期，远期可能有所改善，可考虑做空近月+做多远月组合。

持有ETF的规模是体现券商ETF实力的关键指标之一。据上交所披露，截至5月末，券商经纪业务持有沪市ETF规模排在榜首的是中国银河，持有规模占市场比重为24.63%；申万宏源证券紧随其后，占比为18.05%；中信证券和招商证券的占比分别为6.06%和4.78%。与4月份排名情况相比，前四券商排位保持不变，国泰海通证券超越广发证券跻身第五名。

由此引申出一个话题，制约同仁堂发展的命门究竟在哪里，产业圈的主流观点还是成本的激增所带来的经营压力。以公司核心产品安宫牛黄丸为例，主要原材料天然牛黄的价格就节节攀升。