关键时间节点： 5-8月分红季，IH、IF基差已季节性走弱；四季度随着美联储可能降息两次，国内步入政策窗口期，若市场流动性改善措施出台，可能推动基差全面修复。

1）2025年1-5月油价走弱拖累整体通胀，但6月以来油价大幅反弹。2024年末至2025年5月，美国WTI油价回落幅度在11美元/桶左右，导致美国能源通胀走弱。不仅如此，油价还间接对美国核心通胀中的交运服务、非耐用品通胀（如服装）进行传导，构成核心通胀较弱的次要因素（根据联储测算，油价对核心通胀的传导幅度不大）。随着地缘政治因素导致全球油价在6月大幅上行，能源通胀或再度走强。

当前，头部券商正凭借自身优势不断深化ETF业务布局。国泰海通持续优化ETF生态圈和私募综合服务，加强与优质管理人的深度合作，推进以优质产品配置为核心的资产端能力建设，代销产品业务快速发展。华泰证券发挥基于先进科技平台的交易服务优势，在ETF业务方面积极打造覆盖各类产品选择、产品分析与交易策略的工具，引导客户长期配置，改善投资体验。

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——坚持金融创新与市场化、法治化相结合。鼓励金融机构在依法合规、风险可控的前提下，优化金融资源配置，加强金融产品和服务创新，为消费领域提供多样化、差异化金融服务，有针对性地满足合理消费融资需求。

时间

中长期维度，中美长期斗争的基调已经确定，随着美国政策的反复无常与底线逐渐清晰，国际资本市场已经开始质疑美国**的治理能力与制度信誉。观察美国资本市场变化与我国是否会迎来战略机遇。内需、科技、出海三个方向可能迎来机会，如有超跌或偏低位机会可积极布局。其二，在监管多重政策推动下，公募产品被动化、险资和券商自营等资金长期化趋势可能进一步强化，中长期维度看较为低估的指数权重股仍可能迎来配置资金流入。

对更多热爱《新世纪福音战士》但没有力气熬夜的影迷而言，用真金白银支持成为他们表达态度的方式。譬如小黑（化名）搭建了物料分享表格，专门为了《新世纪福音战士》买了日场票，并在夜场开始前专程到场应援。小黑说，“这部电影你可能看不懂里面的哲学和隐喻，但成长中遭遇的挫折，东亚小孩的拧巴，样样都很真切，它陪伴着我度过了整个青春。”