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从国内算力看，受“政策驱动+技术升级+业绩兑现”影响，当前整体估值水平或已调整至相对合理区间。短期来看，国产算力链有望随英伟达**芯片出货逐步复苏，需求端高景气+供给端降速提质或将共同驱动IDC机房行业进入周期拐点；长期来看，“技术升级+国产替代”为产业链带来结构性α机会，光模块、交换机等环节有望受益。

虽然全球市场的上涨行情目前有所停滞，但到目前为止并未明显回吐此前的涨幅。这在很大程度上可能是因为，即便在冲突最激烈之时，伊朗石油基础设施及其关键运输通道霍尔木兹海峡的安全也从未真正遭遇严重威胁。

海亮股份(002203)：公司下属子公司甘肃海亮已布局固态电池用铜箔，公司已就镀镍铜箔、合金箔、三维多孔铜箔、表面涂层铜箔等新产品与多家客户开展联合研发、试产送样工作，其中包含动力电池、消费电池头部企业。2025年有望实现量产。

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综上所述，2025年中国原油与成品油市场将在能源结构转型与宏观经济调整的双重作用下呈现复杂变局。原油加工量的下调不仅反映出传统炼化行业面临的产能优化压力，更凸显新能源替代效应对化石能源需求的重塑作用。成品油市场中，汽油与柴油供需的收缩与煤油的逆势增长，形成鲜明对比，这一分化格局既体现了交通运输领域能源消费的结构性调整，也揭示了航空业复苏对特定油品的支撑作用。