监管新规也在重塑ETF行业的生态。佣金改革规定被动基金不得用佣金支付研究服务，这使得部分基金公司公司不得不自掏腰包支付做市费用，小微ETF的流动性资源遭到挤压。降费潮也在席卷而来，头部ETF管理费从0.5%腰斩至0.15%，十大降费产品合计让利管理费19亿元。这导致盈亏平衡规模大幅提升，小公司的生存空间被进一步挤压。不过，养老金入场为市场带来了新的增量资金渠道，85只指数基金纳入个人养老金目录，工银中证A50ETF等产品已获年金计划布局。

《色干视频》-探索色干视频：创意与灵感的视觉盛宴

值得关注的是，除了暑期热门的亲子研学、长线深度游等主题外，情绪价值驱动下的“愉悦经济”让主题乐园成为年轻人和学生党们放松压力的理想去处。

从过去几轮贸易摩擦的演进可以观察到以下几点共识：首先是全球自由贸易趋势难以逆转。尽管个别国家寻求产业回流，但产业链高度全球化，已形成深度依存关系。第二点就是供应链的系统性高度整合。任一经济体的贸易限制措施都可能引发全球连锁反应。

道指涨507.24点，涨幅为1.19%，报43089.02点；纳指涨281.56点，涨幅为1.43%，报19912.53点；标普500指数涨67.05点，涨幅为1.11%，报6092.22点。

天津市2025年普通高考艺术类、体育类本科批次文化课录取控制分数线确定。艺术类（不含舞蹈类、戏曲类）本科批次录取控制分数线357分；艺术类中舞蹈类、戏曲类本科批次录取控制分数线313分；体育类本科批次录取控制分数线419分。

黑色素瘤数据优异，有望为患者带来更好生存获益。在黑色素瘤中可看到IBI363在后线患者中的疗效优异，74名接受1mg/kg治疗的患者，ORR接近30%，mPFS为5.7个月，mDoR为14个月，疗效出色。

四是交易层面的预期。一方面，指数在当前位置已经横盘整理不短的时间，叠加外部干扰因素减少，市场预期指数有望向上突破。另一方面，从券商板块近几年走势看，存在日历效应，即7月份往往迎来一波上涨行情。比如，2024年、2023年的7月份券商板块都有大涨行情。