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具体研究方法为：支付账期=360*[（2023年末应付账款及票据余额+2024年末应付账款及票据余额）/2]/2024年营业成本，行业数据以该行业分类下所有上市公司对应科目数据加总得出。

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上市公司分红政策的变革正深刻重塑基差季节性特征。传统上，5-8月是基差受分红影响的核心时段，但2024年以来，中期分红公司数量激增，分红时间线拉长，使基差季节性规律发生显著变化。

展望未来，薛洪言表示，随着政策支持持续加码，加之光大理财成功首秀的示范效应，预计将有更多银行理财子公司加速布局网下打新。一方面，A类投资者身份带来的优先配售优势显著，政策红利将持续驱动理财子公司加大权益类资产配置；另一方面，网下打新的收益潜力有助于理财子公司在激烈的市场竞争中脱颖而出；更重要的是，深度参与权益市场符合资管行业向净值化、多元化转型的大趋势，有望成为银行理财子公司未来重要的战略发展方向。

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单看利润表的话，讯众股份就不怎么值得期待，营业收入连续多年维持在9亿元的水平、再难有突破，反倒是2022年冲刺北交所IPO当年，还一度滑落到8亿元水平。净利润方面，2021年到2023年维持在7千万元级别，2024年滑落到5千万出头，也是不大好的趋势。

另一方面值得注意的是，目前伊朗与以色列停火协议的达成意味着后续伊朗可能较难再度对霍尔木兹海峡做出封锁的行动，这或导致后续中东地区的能源输出将不会受到严重阻碍。即便后续美国依然维持对伊朗的制裁行为，中东其余国家的出口也应当可以顺利流往其余消费地区。这在一定程度上将导致市场的交易逻辑重新回归到由OPEC+增产带来的中远期供给侧趋宽的逻辑上，进而对油价形成一定的运行压力。