股指期货基差形成机制中资金成本是基差构成的基础要素。持有现货需要占用资金，产生机会成本或利息支出，这部分成本理论上应体现为期货对现货的升水。同时，股票分红是影响基差的重要因素。分红期间，股票价格自然除权下调，但期货合约并不相应调整，因此市场会提前预期分红影响，导致期货贴水加深。此外，市场情绪与供需关系直接作用于基差短期波动。当投资者对未来预期悲观或套保需求激增时，期货卖压加重，贴水扩大；反之，乐观预期或套利买盘涌入则推动基差向升水方向移动。

宁敏将回中国银行任行政事业机构部总经理，这一部门是中国银行重要的前线业务部门，主要负责对国家**机构、事业单位等行政事业机构客户的服务和业务，也是各大金融机构竞争激烈、寸土必争的业务领域。以宁敏的能力和经验，相信她在新的岗位上也能为中国银行的发展做出重要贡献。

地缘政治紧张局势加剧背景下，全球军费开支高速增长，欧盟于2025年3月宣布“重新武装欧洲计划”，拟于2025-2030年间调动约8000亿欧元，重点支持导弹防御、无人机、网络安全等领域，我们认为军工领域需求有望保持景气，叠加印巴冲突、伊以局势升温，我国军贸规模有望持续扩大，进而带动上游钛合金、高温合金、钨、钼、锗等军工金属材料需求高速增长，上游企业有望迎来业绩与估值的双重修复，当前时点建议关注军工金属板块配置机会。

内页关键词

2025年上半年即将过去。公募基金市场延续了近年来的清盘趋势。Wind数据显示，截至6月24日，共有121只基金清盘，较去年同期增长10%。其中，混合型基金（52只）占比最高，股票型（29只）、债券型（29只）、FOF（11只）紧随其后。清盘主因包括触发合同终止条款和持有人大会表决通过，而发起式基金成为清盘高发区，部分产品即使业绩亮眼，仍难逃规模不足的“生死劫”。

这种建筑的存在，为我们理解那个时代提供了一个独特的切口。它用铁钢建成——事实上，奥赛车站的钢结构比埃菲尔铁塔还多。它象征着19世纪末法国工业化的进程，也象征着一个时代的节奏与力量。

描述

市场策略方面，债券方面，上周（6月16日-20日）“重启买债”及“国债缴准”预期升温，短端表现好于长端，债市整体震荡偏强。6月央行超预期呵护资金面，月初月中各一次买断式逆回购以及月末MLF操作维护季末资金面平稳，资金利率下台阶，叠加大行持续增持短债以及央行重启买债预期仍在，短端收益率预计延续震荡偏强。5月金融数据结构偏弱和经济数据投资偏弱均未改善，长端收益率下行趋势未变但阻力仍存，突破前低或需看到央行重启买债或国债缴准落地。

事实上，在本次通过股权收购议案之前，苏州银行旗下的江苏沭阳、江苏泗阳两家东吴系村镇银行，早在2024年11月就召开临时股东大会，并审议关于启动体制改革、聘请体制改革中介服务机构、聘请外部审计机构等议案。