不过，因为现金流指数并不对股息率有筛选要求，所以此前几年高股息收益贡献，更多是副产品。从目前 300 现金流的股息率，比中证 A500 略高，绝对值并不算太高。所以 2025 年股息及再投资收益的贡献，恐怕会向历史均值回归，价格指数的涨跌或许更值得关注。

尽管美联储理事克里斯托弗-沃勒上周打破一致立场，发表鹰派言论主张7月降息，但市场仍认为美联储在7月的下一次会议上降息的机会较小。

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它要求我们在“工具理性”之上，重铸“价值理性”。当AI把一切都变得可计算、可预测时，企业家更需要思考：我们的产品和服务，除了满足功能需求，是否传递了美？是否增进了理解？是否关照了人的尊严与情感？茅台之所以成为传奇，绝不仅仅因为它的成分表，更在于它承载的文化、情感与时间的重量。在AI时代，这份对人文价值的深刻理解和坚守，将成为区分伟大企业与普通工具的关键。

展望后市，中原证券指出，当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为13.85倍、36.04倍，处于近三年中位数平均水平，适合中长期布局。长期资金入市步伐加快，ETF规模稳步增长，保险资金持续流入，形成显著的托底力量。预计短期市场以稳步震荡上行为主，建议关注软件开发、半导体、银行以及化学制药等行业的投资机会。