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全球投融资季度间有所波动,国内有待进一步恢复:截止25Q1,全球生物制药投融资额38.9亿美元,同比减少19%。化学制药投融资额17.1亿美元,同比增长15%。总融资额56.0亿美元,同比下滑10%。国内生物制药投融资额2.43亿美元,化学制药投融资额3.78亿美元,总融资额6.21亿美元,同比下滑48%。
提到自然语言nature language,尹烨表示,Chinese、English、French、Japanese,都是human language,都是人定义出来的。真正的nature language,是DNA的语言。“每一个人都是DNA的一个大模型的自洽,乙肝病毒3200个碱基,自恰,新冠病毒3万个碱基,自洽。大肠杆菌400万个碱基,自洽。酵母菌1000万个碱基,自洽。苍蝇8000万个碱基,自洽,水稻4亿个碱基,自洽。人类60亿个碱基自洽,小麦160个亿碱基,自洽。小麦就最大了吗?蓝鲸吃的磷虾480亿个碱基,它也自恰,底层都是ATCG。”
“你居然没有去过梅雨潭!”吉敏曾多次约我来梅雨潭,惜一直未成行,现在我来了,来的正是时候。我觉双眼迷蒙,心室蒙尘,此刻在摩崖石刻前,当打坐静悟,体会自然对于人心的荡涤之效——哗哗哗哗的水声可以洗耳,温润碧玉般的潭水可以洗眼,纷纷扬扬的四时烟雨可以洗心,高含量的负氧离子可以洗肺,摩崖石刻上的只言片语,也可以洗一洗浮躁的心绪。
CDMO 25年需求稳定,临床CRO需求谨慎乐观。Lonza表示CDMO产能利用率在 24 年持续提升,特别是生物药商业化产能和小分子产能,公司从 Roche 收购的Vacaville 基地客户需求旺盛,近期签订了其第三个长期合作协议。三星生物24年受益于产能的顺利释放,营收利润保持快速增长,同时新签订单超过40亿美元,包括与某美国药企的10.5亿美元订单、某亚洲药企的12亿美元订单、某欧洲药企的6.7亿美元订单等。25年初,又成功与某欧洲药企签订公司史上最大金额订单,约14亿美元,对25年增长保持乐观。临床端企业对市场需求普遍保持谨慎,24H2开始一方面市场投融资恢复并没有年初时乐观,一方面来自IRA等政策层面和宏观环境的影响带来了企业管线的调整、决策的延迟和取消率的上升。临床前CRO查尔斯河认为FDA目前的政策、NIH资金的收紧等短期影响都较为有限,25Q1 net book to bill ratio两年来首次达到1以上,主要得益于跨国药企订单的增加和取消率的下降,但对全年依旧持谨慎乐观态度,指引下滑中值有所收窄。行业龙头IQVIA 24年RFP保持中单位数增长,但已经弱于23年,同时25Q1还发现客户对新项目的决策速度进一步放慢,从RFP到签单时间同比环比均延迟了10%左右,短期市场环境依然比较复杂,早期项目投融资没有看到明显恢复。