泓君：我补充一个追问。现在大家谈到稳定币时，主要应用场景仍集中在交易所和链上，正如之前提到的，未来跨境贸易中稳定币也会有使用场景。稳定币能否融入日常生活场景？例如，美国的Venmo已支持稳定币转账给朋友，但即便持有稳定币，可能也不会随意转账至该平台。这需要从To C和传统消费视角切入，找到日常生活化场景。

中小券商也在积极寻找差异化发展路径。财通资管高度重视被动权益类产品的战略机遇，持续加大在被动投资领域的资源投入，构建多元化的指数产品体系。国海证券将进一步构建财富管理差异化竞争力和品牌优势，持续打造ETF业务特色，提升品牌价值，增强多元化客户开发和服务能力。

面对日益复杂的基差波动环境，机构投资者需构建系统化的风险管理框架。本节从风险识别、量化评估到监控预警，全方位解析基差异动风险管理的实践路径。

归根结底，泡泡玛特是一家有很强零售基因的IP公司。IP有很强的延展性，迪士尼是一种具象化，乐高也是，文化企业本身是没有边界的，但没有边界的同时你也不知道做什么是能行的。

美银分析师Alice Ma、Chen Luo和Lucy Yu指出，两者虽同为社交货币，但Labubu的社交属性更多基于年轻群体的共同兴趣和价值观，而茅台的社交功能则更多依托权力和等级关系。这种差异反映了“新消费”与“传统消费”的本质区别。

从估值角度来看，A股银行板块目前估值PE处在6.5-6.8之间，红利中的其他板块如煤炭、公共事业、石油石化、食品饮料等板块PE目前均在10倍以上，因此银行板块估值相对更低，更具有性价比。

除上述内容外，根据权威市场专家介绍，《意见》还明确了三个金融发力的重要方向：一是支持增强居民消费能力，二是支持提高消费供应效率，三是加强基础金融服务。