不幸的是，拜登**推行的“卡脖子2.0”行动首先导致Silvergate银行与Signature银行倒闭。这一过程暴露了美国银行业的核心问题：资产端收益率过低与负债端成本不匹配，叠加流动性不足，最终风险传导至硅谷银行，Circle约38亿美元储备金（占总储备8%）是存在硅谷银行的，这导致USDC在两小时内从1美元脱锚至0.92美元。如果不是美联储紧急去救助硅谷银行，把这38亿美元给救出来了，那USDC可能就大势已去了，就永久脱锚了。这38亿美元按照Circle自己的资本金是很难补的回来，所以Circle在这之后就一朝被蛇咬，十年怕井绳，它就把它绝大部分的储备金都放到纽约梅隆银行去了。仅在小型银行保留十几亿美元用于日常兑付。

Melius Research分析师本杰明-莱茨（Benjamin Reitzes）特别指出，AI模型将学习模式应用于新数据的推理需求增长，将成为2026-2028年GPU大规模部署的关键驱动力。

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华升股份在公告中表示，公司通过本次交易拟引入具备AIDC领域核心技术能力和项目运营经验的标的资产，嵌入湖南省绿色智能计算产业链条，从传统产业平台有序向战略性新兴产业转型升级。

随着中国香港《稳定币条例》以及美国《GENIUS法案》推进等多项利好政策**，稳定币相关概念热度持续飙升。6月23日，万得稳定币概念指数报收1728.62点，大涨8.4%。同日，海联金汇、四方精创涨停，还有多只概念股也收涨。其中，四方精创的年内涨幅已逼近200%。上述背景下，多家券商也密集发布研报分析稳定币，仅5月中旬至今，已有百余篇研报聚焦稳定币的风险和投资机遇。有观点指出，在币值稳定的前提下，稳定币依托区块链有望使跨境支付更快速、更廉价、更便捷。但也有业内人士提醒，需要注意可能存在的技术迭代不及预期、经济下行超预期、行业竞争加剧等风险。

季度复盘总结和经验：1）从近两年的情况来看（地产结构性大幅下滑后）受经济数据和政策的节奏影响，不考虑海外突变因素，季度层面呈现出：Q1交易政策预期（两会预期）；Q2交易政策明朗后的方向（可能是产业政策）和产业出现重大变化的方向；Q3进入中报期，市场会倾向于交易季报情况；Q4政策、业绩真空期，但很多行业年度增速也比较清晰了（即全年定价较为充分），线索相对模糊，若无重大的宏观风险，市场会交易想象力空间较大的行业。若宏观有较大不确定性，则红利依然为相对优选。2）月度层面，在没有重大风险的情况下当月较大的政策或者行业重大事件会成为当月主线，如今年2月的deepseek。3）周度维度内通常会根据一些热点事件出现波动，如近期的脑机接口等，短线交易性质更强。

这与欧洲央行行长拉加德的评论相呼应。她周一早些时候在欧洲议会听证会上重申，欧洲央行有充分能力应对“异常高”的经济与政治不确定性。

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但另一方面，应收账款却成了压倒讯众股份的核心包袱，别看营收不怎么增加，应收账款可是连年暴增，2021年到2024年分别为4.1亿元、5.51亿元、6.09亿元和8.81亿元，应收账款周转天数从2021年的139.61天，猛增到2024年的292.18天。