西班牙一季度GDP环比增速放缓至0.6%（前值0.7%），同比增2.8%仍领跑欧元区，但较去年3.2%显著回落。西班牙央行将2025年增长预期从2.7%下调至2.4%，行长何塞·路易斯·埃斯克里瓦直言“美中欧关税战不确定性是主因”。德法意增长前景同步恶化：法国、意大利预期增速降至0.6%，德国五大经济研究所联合将预期砍至0.1%。贸易壁垒冲击德国尤甚——Ifo出口预期指数从-3.0降至-3.9，创年内新低，研究所指出“美国关税威胁持续压制出口商情绪”，汽车等支柱产业面临重创。当前美欧谈判陷入僵局：欧盟官员被动接受10%互惠关税底线，而特朗普**坚持缩减对欧商品贸易逆差。欧元区呈现“南强北弱”分化格局，但整体增长引擎明显失速，若7月8日美国关税豁免到期前未达成协议，依赖出口的制造业经济体恐遭进一步打击。

为期两日的北约荷兰峰会正式通过宣言，称盟国“保持团结一致，坚定决心保护我们的10亿公民、捍卫联盟，并维护我们的自由与民主”。

KCM Trade驻悉尼首席市场分析师Tim Waterer表示：“地缘政治风险有所缓解，但目前的停火协议仍称不上稳固。尽管如此，这场停火已为风险资产提供了回升的理由，尽管走势仍略显犹豫。”

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6月25日，COMEX黄金盘中V型反弹，报收3346.4美元/盎司，涨幅0.37%。国内SHFE金夜盘低开，小幅上行，报收774.02元/克，涨幅0.52%。