中国医药产业具备人口与内需优势、制造与供应链优势，同时创新能力快速提升，中国资产出海数量也持续提升。在复杂的外部挑战下，中国医药行业需“立足于内，开拓于外”，对内坚持供应链自主可控，拥抱创新和整合；对外加速国际化布局，捕捉全球医药产业链变革机遇。展望2025年下半年，我们继续看好新增量（创新、出海、边际变化）和行业整合机会。

值得注意的是，本周一SCFIS欧线指数为1937.14点，环比上涨14.1%，本期指数对应6月16日至22日的发运价格，对应的大柜运价或在2700~2800美元/FEU，覆盖了6月下旬船司涨价。武嘉璐表示，目前集运指数（欧线）期货2506合约临近交割，前两期交割平均点位为1817.4点，反映了6月上半月航运公司宣涨整体兑现力度较好，同时航运公司甩柜导致前期运价处于低位。2506合约周二小幅收涨，表明市场预期6月30日的结算指数仍将小幅上行。

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比如截至发稿，成立于2021年的汇泉臻心致远、汇泉策略优选，在梁永强任职以来的亏损分别高达56.01%和51.14%。成立于2022年的汇泉兴至未来一年持有，该基金迄今的亏损也超过35%。

当前的停火协议依然脆弱，焦点重新回到与伊朗的核外交。摧毁伊朗开发核武器的能力是以色列宣称的此次军事行动的目标之一，也是特朗普决定介入的理由。目前，伊朗核计划所遭受的破坏程度尚不明确，高浓缩铀库存的具体去向也仍未可知。

从历史经验来看，关税通常只会导致一次性物价上涨，很少引起长期通胀压力。鲍威尔表示，美联储将权衡这种平衡，并且不急于调整政策，直到获得更多关于本轮关税政策如何影响物价的具体数据。